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史上首次!评估机构因并购造假案被证监会严惩!

2017-08-16 投行事儿哥


假作真时真亦假


无为有处有还无


过去因为IPO、定增、并购重组造假案,处罚的最多的就是券商和会计师,偶尔也有律师。


而处罚评估师,还真是闻所未闻。


但是,今天这一记录被中联资产评估打破!


中联评估因为一起严重并购造假案,被没收业务收入,并处以业务收入5倍罚款!


值得注意的是,中联评估最初派驻的项目组,已经发现重大造假,并建议总部终止项目,结果最后却被总部把建议压了下来并更换了项目组!



附件:证监会查明,中联评估存在以下违法事实:


一、中联评估对浙江九好办公服务集团有限公司九好集团全部股权项目进行资产评估时未勤勉尽责,出具的资产评估报告存在虚假记载


(一)对风险实施的评估程序不到位


项目前期由中联评估子公司中联耀信承办,中联耀信很快发现5大问题:


收入真实性问题


企业业务流程规范性问题


关联款项真实准确性问题


未来年度收益证据问题


企业募集资金理由与盈利预测冲突


2015年11月30日,中联耀信将上述5方面重大问题以九好项目备忘录的形式通过电子邮件发给中联评估董事沈某。


并在备忘录最后建议:


“企业自身有瑕疵和假的情况一直不肯明说,存在遮掩嫌疑;而根据我们对其历年利润及其他应收款余额变化分析,该公司利润最多几千万,而企业对上市公司承诺的利润是2016年3.2亿,增长巨大无法解释,似乎只有继续造假一条路,因此建议终止本项目”。


2016年1月21日,沈某将上述邮件向中联评估总裁胡某、当事人鲁杰钢等人转发。之后,中联评估决定让总公司自身团队接手该项目,项目负责人为鲁杰钢。


2016年4月21日,中联评估罔顾事实,出具了正式的九好项目评估报告。


(二)形成未来收益预测的评估假设明显不合理,导致评估值高估


对于九好集团2013年、2014年的业绩真实性,项目组没有实施专门的评估程序,仅主要参考项目会计机构出具的审计报告;


对于2015年的业绩真实性,项目组仅参与了部分九好集团客户、供应商的走访,但底稿中未对其参与走访情况形成书面统计分析材料。


在已发现被评估企业存在重大财务舞弊风险的情况下,项目组未对九好集团历史业绩的真实性适当关注并实施有效的评估程序,导致形成未来收益预测的评估假设明显不合理,如假设九好集团2016年营业收入较2015年经审计的增长31.30%,进而导致评估值高估。


(三)以预先设定的价值作为评估结论


一是企业的期望估值随借壳对象的变化而变化。2015年初,项目评估人员根据九好集团提供的经营资料初步测算九好集团100%股权估值为16亿至17亿元。后来随着借壳对象的变化,在企业经营情况无实质性变化的情况下,九好集团于2015年5月提出的期望估值为26亿至27亿元,于2015年9月底九好集团提出的期望估值变为37亿元。


在上文提到的中联耀信发至中联评估的九好项目备忘录中亦记载,“数字基准日的变化导致估值变化巨大,但实际企业并未发生重大的经营利好或者里程碑式的变化,纯粹是因为借的壳上市公司的变化调整自己公司的盈利预测和估值”。


二是评估师预测九好集团2017年至2020年各年收入的增长率分别是38.02%、22.09%、9.28%、2.35%,但评估工作底稿中未记录该增长率的确定依据。


三是应由被评估单位提供用于盈利预测的“评估报告中表5-13”材料是评估师代被评估单位倒编形成,评估工作底稿中无九好集团提供的必要的盈利预测资料。


四是九好集团股权价值的评估结果为371,942.37万元,与九好集团的期望评估结果基本吻合,中联评估对此没有合理解释。以上行为违反《资产评估准则—企业价值》第七条的规定。


二、中联评估对九好集团银行存款实施的评估程序不到位,出具的资产评估报告存在重大遗漏


中联评估未对九好集团在兴业银行杭州分行3亿元定期存款实施有效的评估程序,导致未能发现上述3亿元定期存款被质押的事实,也未将3亿元定期存款被质押的事实作为属于可能影响评估工作的重大事项在评估报告中披露。


证监会会决定:


一、没收中联评估业务收入90万元,并处以450万元罚款。


二、对鲁杰钢、贠卫华给予警告,并分别处以10万元罚款。